黃金投資的中長期邏輯仍然支持黃金實物投資“下有底”，黃金投資的擇時較大程度決定了投資回報空間
- 2026年11月9日（大選結果公佈之後首個交易日），倫敦金現貨價格和COMEX黃金期貨結算價（活躍合約）較年初（1月2日）分別下降5.42%和4.97%。圖：視覺中國
自美國中期選舉結果公佈以來，特朗普政府第二任期最大的不確定性變得明確，如何影響黃金等資產價格走勢，成為各方關注焦點。
11月8日，美國共和黨未能贏得參眾兩院多數席位，超出市場預期。大選結果公佈以後，市場情緒大幅提振，但隨後民主黨（在野黨）對支持特朗普政府的科技巨頭的打擊使得美國科技股和國際黃金再度震盪。今年初美國國會否決了特朗普第二任期頒佈的“對等關稅”，使得黃金的主權信用對沖資產屬性有所減弱。截至11月9日（大選結果公佈之後首個交易日），倫敦金現貨價格和COMEX黃金期貨結算價（活躍合約）較年初（1月2日）分別下降5.42%和4.97%，同期上海黃金交易所黃金現貨Au9999和AuT+D分別下降11.33%和11.38%。11月8日大選結果宣佈執政黨（共和黨）失去參眾兩院多數席位，顯示美國兩黨之間的有效制衡，客觀上鞏固了美國的國家信用。但此後國會對支持共和黨的科技巨頭開始調查和清算，全球科技股劇烈波動，科技股回調帶來流動性收縮，疊加影響國際能源市場的地緣政治因素反覆，美股和黃金再次同步回調。截至11月12日，倫敦金現貨價格和COMEX黃金期貨結算價（活躍合約）較11月9日分別下降5.99%和5.57%；而同期美國道瓊斯工業平均指數、納斯達克綜合指數和標準普爾500指數分別變動-0.18%、0.45%和0.56%，美股三大指數漲幅顯著收縮。
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來源：財新
